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產(chǎn)品管理人：杭銀理財有限責任公司
產(chǎn)品托管人：杭州銀行股份有限公司
2023年7月14日
§1 重要提示
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產(chǎn)品管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用產(chǎn)品資產(chǎn)，并如實反映產(chǎn)品財務指標及投資組合情況，但不保證產(chǎn)品一定盈利。 產(chǎn)品托管人根據(jù)本產(chǎn)品合同規(guī)定，于2023年6月30日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 產(chǎn)品的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本產(chǎn)品的產(chǎn)品說明書。 本報告中財務資料未經(jīng)審計。 本報告期自2023年4月1日起至2023年6月30日止。 |
§2 產(chǎn)品概況
2.1 產(chǎn)品基本情況| 產(chǎn)品名稱 | 豐裕固收22027期 |
| 產(chǎn)品代碼 | FYG22027 |
| 理財信息登記系統(tǒng)登記編碼 | Z7002222000034 |
| 產(chǎn)品成立日 | 2022年5月6日 |
| 產(chǎn)品到期日 | 2024年1月3日 |
| 產(chǎn)品募集方式 | 公募 |
| 產(chǎn)品運作模式 | 封閉式凈值型 |
| 產(chǎn)品投資性質(zhì) | 固定收益類 |
| 業(yè)績比較基準（%） | 4.65% |
| 報告期末產(chǎn)品規(guī)模（元） | 1,060,229,463.03 |
| 杠桿水平（%） | 114.30% |
| 風險等級 | 中低 |
| 產(chǎn)品管理人 | 杭銀理財有限責任公司 |
| 產(chǎn)品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
§3 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)
3.1 主要財務指標和產(chǎn)品凈值表現(xiàn)單位：元、份、元/份
| 主要財務指標 |
報告期 （2023年4月1日-2023年6月30日） |
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| 1.期末產(chǎn)品資產(chǎn)凈值 | 1,060,229,463.03 | ||||
| 2.期末產(chǎn)品總份額 | 1,008,833,541.00 | ||||
| 3.期末產(chǎn)品份額單位凈值 | 1.0509 | ||||
| 4.期末產(chǎn)品份額累計凈值 | 1.0509 | ||||
| 報告期末下屬子產(chǎn)品相關信息披露 | |||||
| 子產(chǎn)品名稱 | 子產(chǎn)品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計凈值 | 資產(chǎn)凈值 | |
| 豐裕固收22027期A款 | FYG22027A | 1.0509 | 1.0509 | 785,190,812.02 | |
| 豐裕固收22027期C款 | FYG22027C | 1.0509 | 1.0509 | 271,686,511.47 | |
| 豐裕固收22027期D款 | FYG22027D | 1.0533 | 1.0533 | 3,352,139.54 | |
| 產(chǎn)品名稱 | 成立以來年化收益率 |
| 豐裕固收22027期A款 | 4.42% |
| 豐裕固收22027期C款 | 4.42% |
| 豐裕固收22027期D款 | 4.63% |
§4 投資組合報告
4.1 報告期內(nèi)產(chǎn)品投資策略回顧2023年2季度以來，債券收益率整體震蕩下行， 宏觀經(jīng)濟在經(jīng)歷1季度需求回暖后，2季度經(jīng)濟修復面臨考驗，社會總需求逐月走低，地產(chǎn)銷售疲弱，出口增速下移，消費增速未有起色，通脹數(shù)據(jù)疲軟，市場預期偏弱，貨幣、財政、房地產(chǎn)等政策相繼出臺，但經(jīng)濟刺激政策整體溫和，投資者信心和社會總需求仍有待提振。在此背景下，2季度貨幣政策保持相對寬松，銀行間回購利率長期低于政策利率，6月央行超預期降息顯示貨幣政策對實體經(jīng)濟的支持。理財贖回風波基本結束，伴隨著銀行相繼調(diào)降存款利率，存款向理財搬家的現(xiàn)象重現(xiàn)，理財規(guī)模重回擴張，一定程度上仍存在資產(chǎn)荒。從收益率來看，當前10年國債收益率2.66%，較2季度初下行19bp，當前3年期AA+城投債收益率3.06%，較2季度初下行18bp，當前3年期AAA二級資本債收益率3.02%，較2季度初下行24bp，高等級信用債和利率債收益率下行幅度更大，市場更加偏好高流動性債券。二季度央行公開市場無凈投放，但6月13日，中國人民銀行將公開市場7日逆回購利率由2%下降至1.9%，這是自去年9月份以來首次下降。銀行間資金價格較去年四季度相比整體下行，R007均值2.16%，較上年四季度季度均值下行19bp。本產(chǎn)品主要配置固收類資產(chǎn)，債券部分以信用債為主，受益于2季度信用債和利率債收益率下行，通過杠桿策略和久期策略，債券凈值增長表現(xiàn)較好；非標資產(chǎn)的融資主體以城建類國企為主，信用依然維持穩(wěn)定，還本付息能力未受宏觀環(huán)境影響。
4.2產(chǎn)品未來展望
展望2023年3季度，從基本面來看，無論從經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)還是前瞻性數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟仍處于弱復蘇態(tài)勢，從票據(jù)利率看銀行信貸投放相對偏弱，從30城地產(chǎn)銷售面積看地產(chǎn)銷售處于偏低水平，消費仍處于修復過程中，在沒有經(jīng)濟強刺激政策出臺前，基本面環(huán)境對債市仍偏暖；從政策面來看，6月央行超預期降準顯示對銀行間資金面市場的呵護，后續(xù)市場利率大概率圍繞或低于政策利率波動，3季度降準降息的可能性仍存，短端債券收益率仍有下行空間。整體來說，經(jīng)濟弱復蘇，貨幣政策保持相對寬松，債市流動性環(huán)境相對友好，理財規(guī)模重回擴張，債券收益率易下難上。我們預期3季度債券收益率整體小幅下行，策略上，保持一定杠桿比例，適時把握利率債的階段性交易機會。非標資產(chǎn)方面三季度繼續(xù)保持信用環(huán)境穩(wěn)定，投資節(jié)奏穩(wěn)定。
4.3投資組合的流動性風險分析
本產(chǎn)品通過合理安排投資品種和期限結構、限制資產(chǎn)持倉集中度、監(jiān)控組合資金頭寸等方式管理產(chǎn)品的流動性風險，確保資產(chǎn)的變現(xiàn)能力與投資者贖回需求的匹配；報告期內(nèi)，本產(chǎn)品未發(fā)生重大流動性風險事件。
4.4 報告期末投資組合分類
| 序號 | 項目 | 期末穿透前占總資產(chǎn)比例（％） | 期末穿透后占總資產(chǎn)比例（％） |
| 1 | 現(xiàn)金及銀行存款 | 0.16% | 0.25% |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00% | 0.00% |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買入返售 | 0.00% | 0.00% |
| 4 | 債券 | 52.48% | 52.48% |
| 5 | 非標準化債權類資產(chǎn) | 42.37% | 42.37% |
| 6 | 權益類投資 | 0.00% | 4.90% |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00% | 0.00% |
| 8 | 代客境外理財投資QDII | 0.00% | 0.00% |
| 9 | 商品類資產(chǎn) | 0.00% | 0.00% |
| 10 | 另類資產(chǎn) | 0.00% | 0.00% |
| 11 | 公募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 12 | 私募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 13 | 資產(chǎn)管理產(chǎn)品 | 5.00% | 0.00% |
| 14 | 委外投資——協(xié)議方式 | 0.00% | 0.00% |
| 15 | 合計 | 100.00% | 100.00% |
單位：人民幣元
| 序號 | 資產(chǎn)名稱 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 下城城投-租金交易（平安信托杭盈7號單一資金信托） | 472,528,855.00 | 44.57% |
| 2 | 21中拓MTN001 | 82,006,032.79 | 7.73% |
| 3 | 21南旅01 | 72,296,383.57 | 6.82% |
| 4 | 22湖州城投MTN001 | 50,862,082.19 | 4.80% |
| 5 | 22成華棚改MTN001 | 50,378,005.46 | 4.75% |
| 6 | 22迪蕩新投MTN001 | 30,394,327.87 | 2.87% |
| 7 | 23廬投01 | 30,214,520.55 | 2.85% |
| 8 | 22嘉秀發(fā)展MTN001 | 30,103,770.49 | 2.84% |
| 9 | 22天寧01 | 29,932,520.55 | 2.82% |
| 10 | 22望城01 | 29,090,564.39 | 2.74% |
單位：人民幣元
| 序號 | 項目 | 金額（元） | 占資產(chǎn)凈值比例（％） |
| 1 | 報告期末質(zhì)押式回購余額 | 145,094,315.09 | 13.69% |
| 2 | 報告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00% |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00% |
單位：人民幣元
| 序號 | 融資客戶 | 項目名稱 | 資產(chǎn)到期日 | 資產(chǎn)價值（元） | 交易結構 | 收益分配方式 | 風險狀況 |
| 1 | 臺州市黃巖國有資本投資運營集團有限公司 | 22黃巖國投01 | 20231115 | 20,675,316.71 | 理財直接融資工具 | 每年付息，到期一次還本 | 正常 |
| 2 | 南京溧水城市建設集團有限公司 | 22溧水城建03 | 20231009 | 12,293,502.41 | 理財直接融資工具 | 利隨本清，到期一次還本 | 正常 |
| 3 | 嘉興特鋼新城開發(fā)有限公司 | 23特鋼新城03 | 20231214 | 8,010,904.31 | 理財直接融資工具 | 利隨本清，到期一次還本 | 正常 |
| 4 | 杭州市下城區(qū)城市建設投資發(fā)展集團有限公司 | 下城城投-租金交易（平安信托杭盈7號單一資金信托） | 20231225 | 472,528,855.00 | 其他非標準化債權類投資 | 每半年付息，到期一次還本 | 正常 |
§5 產(chǎn)品份額變動
單位：份| 報告期期初產(chǎn)品份額總額 | 1,008,833,541.00 |
| 報告期期末產(chǎn)品份額總額 | 1,008,833,541.00 |
§6 托管人報告
本報告期內(nèi)，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產(chǎn)品的托管過程中，嚴格遵守了《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關法律法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，依法安全保管了本產(chǎn)品的全部資產(chǎn)，對本產(chǎn)品的投資運作進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產(chǎn)品份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地履行了托管人應盡的義務。本托管人復核了本產(chǎn)品報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容。經(jīng)復核，本產(chǎn)品報告中披露的理財產(chǎn)品財務數(shù)據(jù)核對一致。
§7 報告期內(nèi)關聯(lián)交易情況
7.1 產(chǎn)品投資于關聯(lián)方發(fā)行或承銷的證券、資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或其他關聯(lián)交易單位：元、份
| 序號 | 關聯(lián)方 | 資產(chǎn)名稱 | 資產(chǎn)類型 | 交易類型 | 交易金額（元） | 份額 |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 23特鋼新城03 | 理財直融工具 | 買入 | 8,000,000.00 | 8,000,000.00 |
| 序號 | 關聯(lián)方 | 費用類型 | 交易金額（元） |
§8 投資賬戶信息
| 戶名 | 杭銀理財有限責任公司幸福99杭銀理財豐裕固收第22027期 |
| 賬號 | 3301040160015309811-5122027 |
| 開戶行 | 杭州銀行股份有限公司 |
杭銀理財有限責任公司
2023年7月14日