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季添益1910期
2023年第4季度報告
產品管理人：石嘴山銀行股份有限公司
產品托管人：杭州銀行股份有限公司
2024年1月15日
§1 重要提示
|
產品管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用產品資產，并如實反映產品財務指標及投資組合情況，但不保證產品一定盈利。 產品托管人根據本產品合同規(guī)定，于2023年12月31日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 產品的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本產品的產品說明書。 本報告中財務資料未經審計。 本報告期自2023年10月1日起至2023年12月31日止。 |
§2 產品概況
2.1 產品基本情況
| 產品名稱 | 季添益1910期 |
| 產品代碼 | TYG3M1910 |
| 理財信息登記系統登記編碼 | Z7002221000281 |
| 產品成立日 | 2019年7月31日 |
| 產品到期日 | - |
| 產品募集方式 | 公募 |
| 產品運作模式 | 開放式凈值型 |
| 產品投資性質 | 固定收益類 |
| 業(yè)績比較基準（%） | 2.65%-3.50% |
| 報告期末產品規(guī)模（元） | 851,609,747.66 |
| 杠桿水平（%） | 106.58% |
| 風險等級 | 中低風險 |
| 產品管理人 | 石嘴山銀行股份有限公司 |
| 產品托管人 | 杭州銀行股份有限公司 |
*杠桿水平=總資產/理財產品凈資產，理財產品凈資產=總資產-總負債
§3 主要財務指標和產品凈值表現
3.1 主要財務指標和產品凈值表現
單位：元、份、元/份
| 主要財務指標 |
報告期 （2023年10月1日-2023年12月31日） |
||||
| 1.期末產品資產凈值 | 851,609,747.66 | ||||
| 2.期末產品總份額 | 731,312,465.58 | ||||
| 3.期末產品份額單位凈值 | 1.1644 | ||||
| 4.期末產品份額累計凈值 | 1.1644 | ||||
| 報告期末下屬子產品相關信息披露 | |||||
| 子產品名稱 | 子產品代碼 |
份額 凈值 |
份額累計凈值 | 資產凈值 | |
| 季添益1910期 | TYG3M1910 | 1.1641 | 1.1641 | 674,848,044.86 | |
| 季添益1910期B款 | TYG3M1910B | 1.1658 | 1.1658 | 135,770,938.50 | |
| 季添益1910期C款 | TYG3M1910C | 1.1664 | 1.1664 | 40,990,764.30 | |
3.2 產品收益表現
| 產品名稱 | 成立以來年化收益率 |
| 季添益1910期 | 3.71% |
| 季添益1910期B款 | 3.74% |
| 季添益1910期C款 | 3.76% |
§4 投資組合報告
4.1 報告期內產品投資策略回顧
2023年全年，債券收益率整體震蕩下行， 前三季度地產銷售持續(xù)疲弱，出口增速下移，消費增速未有起色，通脹數據疲軟，市場預期偏弱，貨幣、財政、房地產等政策相繼出臺，但經濟刺激政策整體溫和，投資者信心和社會總需求仍有待提振；房地產方面，對房地產信貸、首付比例上有更積極的政策，需求在短期也有脈沖式的回升，但難以持續(xù)。在此背景下，四季度貨幣、政策財政政策相繼出臺，10月底特別國債落地，對資金價格、債券收益率產生較大影響，債券收益率受此影響在短時間有小幅反彈，但在12月后半月，伴隨著銀行相繼調降存款利率，債券收益率加速下行。當前10年國債收益率2.56%，較3季度末下行11 BP，全年下行27BP；當前3年期AA+城投債收益率2.88%，較3季度末下20 BP，全年下行76BP；當前3年期AAA二級資本債收益率2.85%，較3季度末下行15 BP，全年下行52BP。全年債券信用利差、期限利差震蕩收窄，收益率曲線平坦化。四季度利率震蕩下行，相對信用債，二級資本債波動高于利率債，市場更加偏好高流動性債券，并且對市場行情更加敏感。本產品主要配置固收類資產，債券部分以信用債為主，并持有少量交易性品種獲得債券收益率下行所帶來超額收益。四季度總體信用債收益率震蕩下行，通過杠桿策略和久期策略，產品凈值收益表現較好。
4.2產品未來展望
展望2024年1季度，從基本面來看，無論從經濟高頻數據還是前瞻性數據來看，經濟仍處于弱復蘇態(tài)勢，從30城地產銷售面積看地產銷售處于偏低水平，消費仍處于修復過程中。繼存款利率調整后，2024年存在降準降息的可能。在沒有經濟強刺激政策出臺前，收益率易下難上；從政策面來看，后續(xù)市場利率大概率圍繞政策利率波動，存單、資金價格后續(xù)或有下行的空間，但目前市場反應比較充分，預期比較滿。整體來說，經濟復蘇和基本面修復還需要時間，貨幣政策預計保持相對寬松，財政政策也將偏積極，債市流動性環(huán)境相對友好，我們預期2024年一季度債券收益率難以大幅上行。策略上，保持一定杠桿比例，爭取捕捉債市波動或反彈的機會，適當尋找配置高票息、高性價比債券的機會，通過杠桿策略、票息策略獲取較好的收益。
4.3投資組合的流動性風險分析
流動性風險是指理財產品無法通過變現資產等途徑以合理成本及時獲得充足資金，用于滿足該理財產品的投資者贖回需求、履行其他支付義務的風險。本產品主要直接或者間接投資于債券類資產，投資的債券資產流動性狀況良好，正常情況下能夠及時變現資產，籌集資金，滿足本產品的投資者贖回需求或其他支付要求。報告期內，本產品組合資產的流動性與產品的申贖安排相匹配，未發(fā)生重大流動性風險事件。管理人將繼續(xù)密切關注市場變化，做好產品端現金流的跟蹤與研判，通過合理安排投資品種和期限結構、監(jiān)控組合資金頭寸等方式，確保產品的流動性風險得到有效管理。
4.4 報告期末投資組合分類
| 序號 | 項目 | 期末穿透前占總資產比例（％） | 期末穿透后占總資產比例（％） |
| 1 | 現金及銀行存款 | 0.13% | 0.81% |
| 2 | 同業(yè)存單 | 0.00% | 0.00% |
| 3 | 拆放同業(yè)及債券買入返售 | 0.00% | 0.30% |
| 4 | 債券 | 60.42% | 93.31% |
| 5 | 非標準化債權類資產 | 0.00% | 0.00% |
| 6 | 權益類投資 | 0.00% | 5.58% |
| 7 | 金融衍生品 | 0.00% | 0.00% |
| 8 | 代客境外理財投資QDII | 0.00% | 0.00% |
| 9 | 商品類資產 | 0.00% | 0.00% |
| 10 | 另類資產 | 0.00% | 0.00% |
| 11 | 公募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 12 | 私募基金 | 0.00% | 0.00% |
| 13 | 資產管理產品 | 39.45% | 0.00% |
| 14 | 委外投資——協議方式 | 0.00% | 0.00% |
| 15 | 合計 | 100.00% | 100.00% |
4.5報告期末投資前十名資產明細
單位：人民幣元
| 序號 | 資產名稱 | 金額（元） | 占資產凈值比例（％） |
| 1 | 19臺州銀行永續(xù)債01 | 50,315,368.85 | 5.91% |
| 2 | 22匯盛02 | 44,140,751.54 | 5.18% |
| 3 | 21徐州興銅PPN001 | 41,133,781.42 | 4.83% |
| 4 | PR上投01 | 34,134,497.54 | 4.01% |
| 5 | 22工商銀行二級03 | 31,317,698.63 | 3.68% |
| 6 | 23錦匯集團PPN001 | 25,298,497.27 | 2.97% |
| 7 | 蘇銀優(yōu)1 | 24,681,486.00 | 2.90% |
| 8 | 22惠通停車債01 | 20,909,573.77 | 2.46% |
| 9 | 19鹽城國投MTN001 | 20,673,639.34 | 2.43% |
| 10 | 21武漢葛化PPN001 | 20,473,081.97 | 2.40% |
4.6報告期融資情況
單位：人民幣元
| 序號 | 項目 | 金額（元） | 占資產凈值比例（％） |
| 1 | 報告期末質押式回購余額 | 55,034,668.50 | 6.46% |
| 2 | 報告期末同業(yè)拆入余額 | 0.00 | 0.00% |
| 3 | 其他 | 0.00 | 0.00% |
4.7報告期末投資非標準化債權資產情況
單位：人民幣元
| 序號 | 融資客戶 | 項目名稱 | 資產到期日 | 資產價值（元） | 交易結構 | 收益分配方式 | 風險狀況 |
§5 產品份額變動
單位：份
| 報告期期初產品份額總額 | 1,017,014,425.48 |
| 報告期期末產品份額總額 | 731,312,465.58 |
§6 托管人報告
本報告期內，杭州銀行股份有限公司（以下簡稱“本托管人”）在對本產品的托管過程中，嚴格遵守了《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等相關法律法規(guī)、托管協議的規(guī)定，依法安全保管了本產品的全部資產，對本產品的投資運作進行了認真、獨立的會計核算和必要的投資監(jiān)督，沒有從事任何損害產品份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地履行了托管人應盡的義務。
本托管人復核了本產品報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容。經復核，本產品報告中披露的理財產品財務數據核對一致。
§7 報告期內關聯交易情況
7.1 產品投資于關聯方發(fā)行或承銷的證券、資產管理產品，或其他關聯交易
單位：元、份
| 序號 | 關聯方 | 資產名稱 | 資產類型 | 交易類型 | 交易金額（元） | 份額 |
7.2 產品向關聯方支付的費用
| 序號 | 關聯方 | 費用類型 | 交易金額（元） |
| 1 | 杭州銀行股份有限公司 | 托管費 | 73,170.06 |
§8 投資賬戶信息
| 戶名 | 石嘴山銀行股份有限公司幸福99季添益開放式第1910期 |
| 賬號 | 3301040160015309811-351910 |
| 開戶行 | 杭州銀行總行營業(yè)部 |
石嘴山銀行股份有限公司
2024年1月15日